最良執行方針

2024年4月22日改定
株式会社SBI証券

この最良執行方針は金融商品取引法第40条の2第1項の規定に従いお客様にとって最良の取引の条件で執行するための方針及び方法を定めたものです。当社ではお客様から国内の金融商品取引所市場（以下、取引所市場）に上場されている有価証券の注文を受託した際にお客様から取引の執行に関するご指示がない場合につきましては以下の方針に従い執行することに努めます。但し別に定める場合には、お客様からの指示の有無に係わらず当該銘柄が上場している取引所市場への注文の取次ぎ等はお受けできません。取次ぎをお受けできない具体的な内容は当社WEBサイト (https://www.sbisec.co.jp)(以下、WEBサイト)のほか当社にお問合せの際はその内容をお伝えします。

1.対象となる有価証券
(1)国内の取引所市場に上場されている株券、新株予約権付社債券、ETF(上場投資信託受益証券)、REIT(不動産投資信託の投資証券)及びETN(指標連動証券)等、金融商品取引法施行令第16条の6に規定される「上場株券等」
(2)フェニックス銘柄である株券及び新株予約権付社債券等、金融商品取引法第67条の18第4号に規定される「取扱有価証券」

2. 最良の取引の条件で執行するための方法
当社においてはお客様からいただいた注文に対し上記1.(2)を除き、当社が自己で直接の相手となる売買は行わずすべて委託注文として取次ぎます。なお以下に表す用語の定義はそれぞれ次のとおりです。
・PTS【Proprietary Trading System】:取引所市場を介さず株式や債券を売買することのできる証券会社が開設している電子的な私設取引システムであり当社ではジャパンネクスト証券株式会社(以下、「ジャパンネクスト社」という。)及び大阪デジタルエクスチェンジ株式会社(以下、「ODX社」という。)が運営するPTSに取次ぎます。なおジャパンネクスト社のPTSは第1市場(J-Market)と第2市場(X-Market)とに区分されます。
※PTS運営業者との関係:ジャパンネクスト社及びODX社は当社が所属するSBIグループから出資を受けており当社との間で資本関係を有します。両社を取次ぎ先としている理由は取引所市場以外の両社のPTS市場を取次ぎ先に追加することでより有利な価格、より安価な取引コストでの約定機会の提供が可能となること及び約定可能性が高まることが期待されお客様に合理的なメリットがあると考えるためです。
※PTS一般信用取引:PTS一般信用取引の新規注文については「上場株券等の取引所金融商品市場外での売買等に関する規則」によりジャパンネクスト社及びODX社が運営するPTSに取次ぎができません。そのためSORで発注された一般信用取引の新規注文は取引所市場に取り次ぎします。
・ダークプール:ダークプール(以下、DP)とは、金融商品取引業等に関する内閣府令第70条の2第7項に規定される「社内取引システム」をいい証券会社が投資家同士の売買注文を付け合わせマッチング可能な注文があれば金融商品取引所の立会外市場(ToSTNeT)に発注し約定させるシステムです。DPを取次ぎ先としている理由は取引所市場及びPTS市場以外を取次ぎ先に追加することでより有利な価格より安価な取引コストでの約定機会の提供が可能となること及び約定可能性が高まることが期待されお客様に合理的なメリットがあると考えるためです。DPの利用条件や取引ルールの詳細はWEBサイトのほかお問合せの際にはその詳細をお伝えします。
※信用取引についてはDPは取次ぎ先の対象外となります。
・PTS市場等:ジャパンネクスト社及びODX社が運営するPTS及びDPを指します。
・SOR【Smart Order Routing】:複数の市場から最良の市場を選択して注文を執行する形態をいい当社では取引所市場とPTS市場等で提示されている気配価格等を監視し原則最良気配価格を提示する取次ぎ先を判定して自動的に執行します。またこの判定を行うためのシステムを「SORシステム」といいます。ジャパンネクスト社の第2市場(X-Market)及びODX社のPTS及びDPにはSORシステムにより取次ぎ先が自動判定された場合にのみ取次ぎます。
最良気配価格が同一である場合の取次ぎ先の優先順位はDP、X-Market、ODX社のPTS、J-Market、取引所市場の順となります。
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